La stagflation est l’un des phénomènes économiques les plus complexes et déstabilisants pour une économie. Imaginez une situation où les prix augmentent de manière soutenue, tandis que l’économie stagne, le chômage augmente et les opportunités de croissance se raréfient. C’est précisément ce que représente la stagflation.
Dans cet article, nous allons explorer ce concept en profondeur, en expliquant ses causes, ses conséquences et les stratégies que les particuliers et les investisseurs peuvent adopter pour protéger leurs finances dans un tel contexte.
C’est quoi une Stagflation en Economie ?
La stagflation est un phénomène économique rare qui combine trois éléments :
- Une croissance économique stagnante
- Un taux de chômage élevé
- Une inflation persistante
Contrairement à une récession classique, où l’inflation a tendance à baisser, la stagflation représente une situation où les prix continuent d’augmenter alors que l’économie stagne.
Ce concept s’est imposé dans les années 1970, lorsque de nombreux pays développés, dont les États-Unis, ont subi simultanément une stagnation économique et une inflation galopante, principalement causées par la hausse des prix de l’énergie
Quelles sont les Conséquences de la Stagflation ?
La stagflation a des répercussions profondes sur l’économie et la société :
- Perte de pouvoir d’achat : L’augmentation des prix réduit la capacité des ménages à consommer, ce qui affecte leur qualité de vie.
- Hausse du chômage : Avec la stagnation économique, les entreprises embauchent moins, ce qui aggrave le taux de chômage.
- Dilemme pour les politiques économiques : Les banques centrales sont confrontées à un choix difficile. Augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation risque de ralentir encore plus l’économie, tandis qu’une baisse des taux pourrait renforcer l’inflation.
En période de stagflation, il devient crucial pour les ménages et les entreprises de mieux gérer leur budget et d’adopter des stratégies d’adaptation.
Où Placer son Argent en Cas de Stagflation ?
Face à la stagflation, certains actifs financiers sont plus résilients que d’autres. Voici quelques stratégies couramment adoptées :
- Les actifs tangibles : L’or, l’argent et les matières premières sont historiquement des valeurs refuges en période de forte inflation et de faible croissance.
- Les actions de secteurs défensifs : Les secteurs de la santé, de l’alimentation ou de l’énergie restent souvent stables en période d’incertitude économique.
- L’immobilier : Les biens immobiliers générant des revenus locatifs peuvent offrir une protection contre l’inflation.
- Les obligations indexées sur l’inflation : Ces obligations permettent de protéger le capital contre l’érosion de la valeur monétaire.
Ces stratégies permettent de protéger son patrimoine tout en limitant les risques dans un contexte de stagflation.
Comment sortir d’une stagflation ?
Sortir d’une stagflation est un défi majeur pour les décideurs économiques. La solution consiste à relancer la croissance économique tout en contrôlant l’inflation.
Pour y parvenir, plusieurs stratégies peuvent être mises en place :
- Politique budgétaire expansionniste : Augmentation des dépenses publiques et baisse des impôts pour stimuler la demande intérieure.
- Réformes structurelles : Amélioration de la productivité du travail et de la compétitivité des entreprises pour relancer l’activité économique.
- Politique monétaire prudente : Maintenir les taux d’intérêt à un niveau adapté pour limiter l’inflation sans freiner excessivement l’économie.
L’économiste Julien Pillot, enseignant-chercheur à l’INSEEC et professeur associé à l’Université Paris-Saclay, souligne que les approches traditionnelles, comme les politiques keynésiennes, peuvent s’avérer inefficaces face à la stagflation.
Selon lui, la complexité de ce phénomène nécessite des solutions hybrides, inspirées des thèses de Milton Friedman et Edmund Phelps.
Ces solutions incluent un contrôle strict de la masse monétaire, associé à des réformes structurelles pour renforcer la compétitivité et réduire la dépendance aux matières premières, notamment l’énergie.
Ces mesures doivent être coordonnées et adaptées au contexte spécifique de chaque pays, car les causes de la stagflation varient selon la situation économique et géopolitique.
Quand est apparue la Stagflation ?
La stagflation est apparue de manière notable dans les années 1970, à la suite des chocs pétroliers. En 1973, l’OPEP a imposé un embargo pétrolier, ce qui a provoqué une flambée des prix de l’énergie.
Cette hausse a entraîné une inflation généralisée à travers l’économie mondiale, tout en freinant la croissance économique.
En 1979, un second choc pétrolier a réactivé la stagflation dans plusieurs pays développés, ce qui a poussé les gouvernements et les banques centrales à revoir leurs stratégies économiques.
Stagflation : Un Phénomène Toujours d’Actualité en 2024 ?
Actuellement, certains économistes craignent une situation similaire à la stagflation. En France, la croissance économique prévue pour le premier semestre 2025 est de seulement 0,2 %, selon l’INSEE.
Ce faible taux de croissance s’accompagne d’une inflation annuelle de 1,7 % en novembre 2024.
En parallèle, l’instabilité politique actuelle en France, marquée par la dissolution de l’Assemblée nationale par le président Emmanuel Macron, pourrait amplifier les risques d’incertitude économique.
Cependant, le taux de chômage reste relativement stable, ce qui distingue la situation actuelle d’une stagflation au sens strict.
Conclusion : Ce Qu”il Faut Retenir D’une Stagflation
La stagflation est un défi redoutable pour les décideurs économiques et les investisseurs. En combinant des éléments contradictoires, tels qu’une inflation élevée et une croissance stagnante, elle complique les efforts de relance économique.
Cependant, comprendre les mécanismes de la stagflation et savoir où investir en période d’incertitude peut offrir une protection financière.
Placer son argent dans des actifs tangibles, comme l’or, ou diversifier son portefeuille avec des actions défensives, permet de mieux traverser ces périodes complexes avec une stratégie réfléchie.
Questions Fréquentes
Quelle est la définition simple de la stagflation ?
La stagflation est une situation économique où l’inflation élevée coexiste avec une stagnation économique, ce qui signifie une croissance faible ou nulle accompagnée d’un taux de chômage élevé.
Quelles sont les conséquences de la stagflation ?
- Perte de pouvoir d’achat due à la hausse des prix
- Augmentation du chômage avec moins d’opportunités d’emploi
- Difficulté des gouvernements à gérer l’inflation et la croissance en même temps
- Baisse de la consommation et de l’investissement des ménages et des entreprises
La stagflation est-elle une menace en 2024 ?
En 2024, la France connaît une faible croissance de 0,2 % et une inflation de 1,7 %, mais le chômage reste stable. Ce contexte n’est pas une stagflation stricte, mais les risques persistent en cas de hausse des prix de l’énergie ou de nouvelles crises économiques.
Quel est un exemple concret de stagflation ?
La stagflation des années 1970 est l’exemple le plus connu. Suite au choc pétrolier de 1973, les prix de l’énergie ont explosé, provoquant à la fois une forte inflation et une stagnation de la croissance économique.
Que s’est-il passé pendant la stagflation des années 1970 ?
Après le choc pétrolier de 1973, le prix du pétrole a grimpé, entraînant une hausse des coûts de production. L’économie a stagné, le chômage a augmenté et l’inflation est restée élevée pendant plusieurs années.
Quelles sont les principales causes de la stagflation ?
- Chocs d’offre : Hausse soudaine des prix des matières premières (comme le pétrole).
- Politiques économiques inadaptées : Relance excessive de la demande qui stimule l’inflation sans soutenir la croissance.
- Facteurs structurels : Manque de compétitivité ou de productivité dans certains secteurs clés.
Quelle est la définition économique de la stagflation ?
La stagflation est une situation économique où coexistent trois éléments :
- Une croissance économique stagnante
- Une inflation élevée
- Un chômage important
À quelle date la stagflation est-elle apparue pour la première fois ?
La stagflation est apparue pour la première fois de manière marquante au début des années 1970, après le choc pétrolier de 1973, lorsque les prix de l’énergie ont fortement augmenté.
La France a-t-elle déjà connu une période de stagflation ?
Oui, la France a connu une période de stagflation dans les années 1970, notamment après le choc pétrolier de 1973, avec une forte inflation, une stagnation de la croissance et une hausse du chômage.
Avertissement
eToro est une plateforme d’investissement multi-actifs. La valeur de vos investissements peut augmenter ou diminuer. Produit à effet de levier et spéculatif. Non adapté à tous les investisseurs. Vous devriez considérer si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Le capital est à risque. Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs. L’historique de trading présenté couvre moins de 5 années complètes et peut ne pas suffire comme base pour une décision d’investissement. Le Copy Trading ne constitue pas un conseil en investissement. La valeur de vos investissements peut augmenter ou diminuer. Votre capital est à risque. Les actifs cryptographiques ne sont pas réglementés et sont hautement spéculatifs. Pas de protection des consommateurs. Capital à risque.
eToro USA LLC n’offre pas de CFD et ne fait aucune représentation ni n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude ou à l’exhaustivité du contenu de cette publication, qui a été préparée par notre partenaire en utilisant des informations publiques non spécifiques à l’entité concernant eToro.
Braden Chase est un investisseur, spécialiste du trading et ancien spécialiste en recherche pour Forex.com. Il aide les investisseurs en herbe à développer la confiance et les habitudes nécessaires pour générer des revenus sur les marchés financiers. Braden a travaillé en tant que représentant enregistré pour les contrats à terme sur marchandises auprès de courtiers régulés au niveau national et…